Elon Musk’ın 44 milyar dolara satın alarak dönüştürdüğü sosyal medya platformu X (eski adıyla Twitter), bu ay gerçekleşen ikincil hisse satışıyla yeniden 44 milyar dolar değerlemeye ulaştı.
Konuya yakın kaynaklara göre, şirket yeni bir yatırım turuna hazırlanıyor. Bu turda a16z, Sequoia Capital, 8VC, Goanna Capital ve Fidelity Investments’tan 2 milyar dolarlık yatırım alınması planlanıyor. Elde edilecek sermaye ile Musk’ın Twitter’ı satın alırken üstlendiği 1 milyar doları aşkın borcun kapatılması hedefleniyor.
X’in Değerleme Yolculuğu
2024 Eylül ayında Fidelity Investments, X’in değerini 10 milyar doların altında olarak açıklamıştı. Ancak, platformun gelir modeli ve stratejilerinde yapılan değişikliklerle EBITDA’sı 1,2 milyar dolara yükseldi. Bu rakam, Musk’ın devralmasından önceki döneme oldukça yakın seviyede.
Twitter’dan X’e: Değişim Süreci
Elon Musk, Ocak 2022’de Twitter’ın azınlık hissedarı oldu ve yönetim kuruluna katılma teklifini reddederek şirketi doğrudan 44 milyar dolara satın alma teklifi sundu. İlk etapta teklife karşı çıkan Twitter yönetimi, süreç içinde anlaşmaya vardı. Ancak Musk, bot hesaplara dair şeffaf veri paylaşılmadığını öne sürerek anlaşmayı askıya aldı. Twitter yönetimi hukuki süreç başlattı ve Ekim 2022’de Musk satın alımı tamamladı.
Bu süreçten sonra Musk, CEO Parag Agrawal ve üst yönetimi görevden aldı, çalışanların %75’ini işten çıkardı, moderasyon ekibini dağıttı ve içerik politikalarını gevşetti. ‘Mutlak ifade özgürlüğü’ ilkesiyle hareket eden Musk, daha önce yasaklanmış birçok hesabı yeniden aktive etti.
Bu kararlar, Apple, Coca-Cola, GM, Volkswagen, Pfizer gibi büyük markaların reklamlarını platformdan çekmesine ve şirket gelirlerinde %50’lik bir düşüşe yol açtı.
Yeni Gelir Modelleri: X Premium ve Süper Uygulama Vizyonu
Musk, gelir kaybını dengelemek için Twitter Blue (günümüzde X Premium) adlı abonelik sistemini devreye aldı. Bu abonelik modeli, kullanıcılarına:
- Mavi tik doğrulama satın alma
- Daha uzun gönderi paylaşımı (25.000 karaktere kadar)
- Daha fazla görünürlük ve daha az reklam görme gibi ayrıcalıklar sundu.
Bunun yanı sıra Musk, Twitter’ı bir ‘süper uygulamaya’ dönüştürmek için adımlar attı ve platformun adını X olarak değiştirdi.
CEO Değişimi ve Reklamverenlerle Mücadele
Haziran 2023’te NBCUniversal’ın eski reklamcılık yöneticisi Linda Yaccarino, X’in yeni CEO’su olarak atandı. Yaccarino, reklamverenlerle ilişkileri güçlendirmek ve platformun kârlılığını artırmak için çalışmalara başladı. X ayrıca, reklamları durduran büyük markalara karşı hukuki mücadele başlattı.
Musk ve xAI’ın Rolü
Musk’ın ABD eski Başkanı Donald Trump ile yakın ilişkisi ve Hükümet Verimliliği Departmanı’nda (DOGE) görev alması, yatırımcıların platforma olan ilgisini artıran faktörlerden biri oldu.
Ayrıca Musk, değerlemesi 75 milyar dolar olan yapay zeka girişimi xAI’ın %25’ini X yatırımcılarına devrederek platformun finansal yapısını güçlendirdi. Bu hamle, X’in yatırımcı güvenini pekiştirmesine ve borç yükünü hafifletmesine yardımcı oldu.
Bir bankacının değerlendirmesine göre, yeni yatırım turu X’in kalan borçlarını kapatmasını sağlayarak şirketin mali yapısını güçlendirecek.
